悲观预期缓解成长尝试突围 风格暂偏均衡

明天的明天

本周以来，创业板抢先反弹，一度令市场感受到2000点关口的阶段偏好，大盘单日资金净流出量也有所减少。据统计，昨日两市资金净流出量继续下降，单日仅录得4.30亿元资金离...
　　本周以来，创业板抢先反弹，一度令市场感受到2000点关口的阶段“偏好”，大盘单日资金净流出量也有所减少。据统计，昨日两市资金净流出量继续下降，单日仅录得4.30亿元资金离场。分析人士表示，2000点关口的反复磨底，主要还是在于市场悲观预期的不断自我强化；但随着近几个月的弱势下行，市场阶段下跌风险已得到较大幅度的释放，再加上稳增长加码的预期也逐步升温，预计接下来市场将再度转入震荡市。风格方面，短期市场风格后趋向于均衡，周期及成长均具备阶段起舞的条件。

　　悲观预期缓解资金净流出量降至4亿元

　　本周以来，大盘连续考验2000点整数关的支撑，但好在技术支撑依然奏效，技术层面催生的弱反抽，还是令指数暂时守稳住2000点大关。

　　截至昨日收盘，上证综指上涨16.83点，涨幅为0.84%，报收2024.95点；深成指全日也上涨53.47点，涨幅为0.75%，报收7204.65点。与此同时，创业板指数全日也上涨13.15点，涨幅为1.06%，报收1257.80点。

　　从资金流向来看，沪深股市主力资金昨日继续呈现资金净流出的格局，但净流出量显著收窄。据统计，昨日全部A股仅有4.30亿元资金离场。

　　从行业表现来看，昨日申万一级行业指数全线上涨，但各板块之间的涨幅差别不大。其中，申万采掘、电子、计算机、食品饮料及通信指数小幅领涨，全日涨幅分别为1.64%、1.52%、1.52%、1.33%及1.33%；相较而言，轻工制造、钢铁、传媒、国防军工及建筑材料指数表现落后，全日涨幅均在0.60%以内。

　　昨日的资金流向情况表明目前资金只是尝试性进场抄底。据统计，昨日申万电子、计算机、采掘、汽车及通信等板块获得资金的净流入，净流入额分别为1.84亿元、1.27亿元、1.23亿元、7537万元及7173万元；而化工、轻工制造、传媒、国防军工、交通运输及银行等板块则依然遭遇资金出逃的情况，单日净流出额介于9000万元-2.4亿元之间。

　　成长起舞带动有限风格或偏向均衡

　　从本周市场整体的资金流向来看，尽管净流出格局未出现逆转，但单日净流出规模持续缩减，这表明在经过一段时间的磨底杀跌之后，市场悲观情绪已得到一定程度上的缓解，接下来市场大概率会进入震荡市。

　　从品种来看，昨日云计算概念全面爆发，一定程度上活跃了市场的交投氛围，也对创业板的短期走势构成较大的提振。但一来云计算概念的爆发，是基于第六届云计算大会召开的短炒行为，并不具备可持续性；二来，计算机、电子这类成长股走强对整体市场的示范作用也相对偏小。

　　值得注意的是，昨日尽管电子、计算机、通信等类成长板块获得资金一定程度上的净流入，但诸如传媒这类明星成长股却依然遭遇较大规模的资金出逃，这表明至少在成长阵营内部，资金尚未达成突围的共识。除此之外，昨日诸如煤炭、汽车、房地产等周期股也获得资金的小幅流入，这表明市场情绪的好转也给蓝筹股阵营提供了“躁动”的条件。

　　分析人士表示，IPO全年发行规模的小于预期，一定程度上缓解了市场对巨量供应的担忧；再加上稳增长加码预期也有所升温，因而市场此前的悲观情绪得到一定程度的扭转。根据主流机构的预测，在接下来的6-8月，中央稳增长的更多细化措施将密集出台，多个部委将细化落实，尤其是对于新一轮外贸支持政策的支持。很显然，管理层托底经济乃至市场的意图十分明显，在此背景下不宜盲目看空。就阶段机会而言，后续的稳增长细则将为市场提供源源不断的新热点，蓝筹股存在阶段起舞的可能；与此同时，市场环境的暂时好转，也给了成长股阶段逞强的机会，因而短期市场风格或偏向于均衡。
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