中福启祥国际投资有限公司钢铁市场“淡季不淡

金影雨芬飞

　　中福启祥国际投资有限公司近期调查发现钢市淡季不淡，南北方需求均趋于活跃。北方工地由于“十九大”会议前后限产，开工进度受到拖累，目前正在抓紧时间追赶施工进度。当前微观高频数据也显示出南方需求良好：一方面，上周上海地区螺纹钢和现货采购量仍处于年内高位。另一方面，北材南下资源量同比明显增加。

　　而上周全国高炉开工率继续环比下行。供需错配下，钢材社会库存持续回落至五年来低点，个别型号钢材出现断货。这种情况反过来又加剧了市场的追涨心态，上海地区螺纹钢现货价格单周大涨11%。钢价大涨导致钢厂的生产利润也同步创出新高，据莫尼塔测算，截至12月1日，螺纹钢吨均毛利已经突破1600元大关。因钢材需求良好且钢材生产利润丰厚，上周钢企和贸易商加大了铁矿石和焦炭的采购量，导致铁矿石和焦炭价格跟涨。同时，终端和贸易环节焦炭的采购积极性亦显著提高，令焦化行业利润继续改善。

　　不过，中福启祥国际投资有限公司注意到目前钢材社会库存下降速度趋缓，加之全国高炉开工率已经连续三周维持在63%的水平，错峰生产对于供给端的影响可能已经体现到位。这意味着钢铁的供需格局正在向平衡方向发展，应警惕期货价格先于现货市场出现回调。
　
　　中福启祥国际投资有限公司表示动力煤期货价格上涨主要受到两方面因素的提振。一是，11月以来三峡水库出入库流量显著下降，枯水期水电发电能力有限，火电需求增加；二是，随着气温的下降，居民取暖用电需求复苏。11月中下旬火电日耗煤量已经较11月上旬大幅增加，电厂采购煤炭的积极性增强。秦皇岛煤炭库存水平亦持续回落。