银行逐渐停售保本理财产品 公募基金迎来新机遇

深海再深不及深

一边是银行逐渐停止对保本理财产品的销售，一边是公募保本基金经历了大规模转型、清盘后存续规模越来越少。在监管层意欲打破刚性兑付的政策下，以保本为主打的理财产品逐渐退潮。  关注比特币BITCOIN BTC MINING，有帮助！

        　　净值型产品将逐渐成为新的主流，在这样的背景下，公募基金能否再次迎来发展的新机遇？

        　　银行、基金保本产品均落幕

        　　近期记者获悉，越来越多的银行开始陆续停止保本理财产品的销售，城商行的动作尤为明显。

        　　据华东一家城商行内部人士坦言，将会在年前大规模地停止对保本理财产品的销售，一些存续的封闭式保本理财产品也将在到期后不再继续运作。未来将不再对产品进行保本的承诺，会按照公募基金的方式进行净值管理。

        　　去年11月17日，央行等五部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（下文简称征求意见稿），要求金融机构不得开展表内资管业务，出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。同时，对资管产品实行净值化管理，不设定预期收益率，按净值申购、赎回，不再保证投资人的收益，从根本上打破刚性兑付。

        　　银行保本理财一旦将保本从宣传中拿去，对投资者的吸引力无疑会大幅降低，而且，除了不能保本，也不再允许银行发行理财产品时打出预期收益率。对银行而言，发展了多年的模式将迎来新的转变。

        　　在公募行业，保本型基金或将落幕。

        　　2017年1月24日《关于避险策略基金的指导意见》（下称新规）发布后，虽然监管层指出保本基金到期后都可以将名称调整为避险策略基金后继续运作，但从实际情况来看，基金公司大多选择了转型以及清盘。

        　　据不完全统计显示，2017年约有30只保本产品到期，其中大部分选择了转型，或债券基金，或混合基金，亦有个别选择转型成为指数型和股票型基金，当然也有一部分选择了清盘。

        　　据Wind数据统计，2018年将会有62只保本基金到期，2019年依旧会有最后的45只保本基金到期，这107只共计1692.02亿元规模的保本基金也会逐渐迎来转型或是清盘的命运。

        　　净值型基金上位

        　　在征求意见稿中，监管层提出了90天最短期限令，这意味着3个月之内银行保本理财产品将彻底消失，而这类产品也是银行理财产品中占比最高的。

        　　沪上一家大型基金公司产品总监分析道，一直以来银行基本牢牢占据了1个月到3个月期限的理财市场，虽然公募基金曾在2012年开始大规模发行短期理财基金，但期限也大都是7天、14天、28天为主，主要填补了银行在这类期限上的空白。

        　　而随着征求意见稿的出台，未来基金公司将更容易去布局发行1个月到3个月的理财产品，而公募基金在净值型产品的管理上有相当多的积累，比银行有着更大的优势。

        　　正如上述城商行人士表示，虽然封闭式的保本理财产品消失，但是开放式的理财产品依旧有着较大的发展空间。这类产品也大多类似于货币基金，灵活、便捷，但收益或许会低于公募基金的短期理财产品。

        　　同样由于保本基金的逐渐消失，公募基金类保本产品也将迎来更进一步的发展空间。在上述产品总监看来，离开了保本这一名字后，保本基金将不再具有优势，或许说相比公募行业一些其他产品失去了优势，例如短期理财基金、债券基金，尤其是一些混合债基，而这些产品往往也可以通过CPPI策略实现保本的功能，向上的收益空间也更大。最主要的一点，一旦投资者通过这些产品习惯了净值型产品的运作，也就会更加偏好公募基金。

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